取引で感情を管理する

前に人の話を聞いて、ギャンブルの人の目が真っ赤になったとき、彼の考えは興奮していて、理性を失っています。取引はギャンブルではないですが、その「高揚感」は、取引をしている人なら身に染みるかもしれません。

例えば、ある日、株を買うチャンスがあり、30%以上の上昇幅が出る可能性があることに気づいたとき（貪欲な気持ちが徐々に現れる）。あなたは400円でエントリーし、300円で損切りするという計画を作りました。そして、あなたはこの計画に自信があるので、80%のポジションを使うつもりです（自信過剰になる）。

あなたは計画通りにエントリーして、すべて良い状況です。突然ある材料が出てきて、買った株は一気に320円まで下落して、瞬間的に巨額の損失が出ました。そこで自分の計画が正しいのかどうか疑問に思い始め、この取引に潜在的な損失が懸念されています（恐怖が現れる）。
このように、あなたは焦りと恐怖の中で急いでポジションを決済して、自分の取引計画を忘れてしまいます。この後の数日間で、このような取引損失による挫折感から抜け出すことはできないでしょう。その時、取引が完全に感情に陥っていることに気づきました。

このような感情的な取引は、多くのトレーダーが持っているでしょう。

1.「感情」がトレーダーの最大の抵抗力

海外には感情的な取引に対する研究がたくさんあります。その多くは、感情的な取引は「コストが高い」と言及しています。ベイズ・ビジネス・スクール（Bayes Business School）の研究結果によると、感情的な取引は毎年最低1.2%の損失を招く可能性があると予想されています。DALBARが始めた米国株式投資家の行動に関する別の年間調査では、損失は3 ~ 4%に達すると予想されています。

「感情」は個人トレーダーのの抵抗力です。EA取引を多く利用する金融機関とは異なり、個人トレーダーは取引において、情緒は取引そのものよりも際立っており、失敗につながりやすい問題点です。個人トレーダーだったら、きっと下のような体験をしたことがあると信じています。

時々、衝動的にエントリーしましたが、相場は予想に反していることがあるでしょう。

時々、ためらって、最後にエントリーの好機を逃してしまうことがあるでしょう。

時には、自分が間違っていることを知っていながらも、相場が反転できると固執的に信じ、最終的にはより大きな損失を被ることもあるでしょう。

自分の口座の損失は重要ですが、もっと重要な問題は、感情が伝染することです。

投資家の非理性的な行為は、資産価格の激しい変動を引き起こす可能性があります。

強気ムードが高まると、買い手の力が激増し、市場のバブルが生まれます。
パニックが広がると、投げ売りが激しくなります。

UBS Group の2015年のあるレポートによると、個人投資家は通常、株式市場の反発の末期に購入しています。
そのため、ハーディング効果の出現はほとんどイグジットの信号と見なすことができます。

ハーディング効果が現れると、短い（3〜4日）上昇エネルギーがあります。
しかし、その後の長期的には（1週間や1ヶ月）、株式の動きが逆転することが多いです。

上の図は、2015年1月以来の個人投資家がエントリーした後の毎日、毎週、毎月の超過収益率（平均水準に対する）を示しています

２．感情な取引の管理マニュアル

感情」といえば、多くの人が連想するのが「自制」です。ネットで「感情的な取引」を詮索すると、「感情的な取引は利益の最大の敵だ」、「どのように感情的な取引を避けるか」、「感情はトラのようなもので、取引するときはしっかりとロックしなければならない」「衝動的に取引しないで、貪欲になったり、恐れたりしないで」「感情的な取引を徹底的に根絶しなければならない」、、、と色々な警告がありますが、実際に役に立たないと思います。

自分の感情を抑えようとするのは、もともと反自然なことです。

そのため、ここでは「盛る、克服」ではなく「感情の管理」という言葉を使っています。

私たちが学ばなければならないのは「感情」を利用することです。

取引心理学の大家であるスプリット・N・ステインバーグ（Brett N. Steenbarger）氏は著書の中で、「感情」に対する見方の違いこそ、成功したトレーダーと失敗したトレーダーの最大の違いだと述べています。

トレーダーは自分の感情で失敗したのではなく、感情が目標から外れたのです。
取引規則とシステムを制定する際、成功したトレーダーは方法を見つけ、市場変動による情緒変動の影響を受けないようにできます。

多くの面で、成功したトレーダーは失敗したトレーダーと同じように心配な気持ちになります。

ただ成功したトレーダーは下落や相場のチャンスの逃しを心配するのではなく、自分の計画から外れることを心配しています。

目標に集中することは、成功の基礎です。

明確な取引計画は目標から外れる可能性を減らすことができます。

しかし、本当によりよくコントロールするには、トレーダーは感情を支配することを学ぶ必要があります。

Brett N. Steenbargerは、感情を支配する3つのトレーディング方法として、「系統的脱感作法」、「接種緊張の準備」、「古いモードから抜け出す」を提案した。

① 系統的脱感作法
これは古典的条件付けを応用した行動療法の一技法です。

不安や恐怖といった緊張反応に対して、身体的なリラクゼーション法を用いて意識的にリラクゼーション反応を起こすことで、緊張反応を中和することができます。

これによって、相場の大きな動きに対する時の冷静な感情をトレーディングすることができます。

この方法は感情的な過激な反応を解消し、市場行動をより中立的に処理することができます。

ここでは2つのステップに分かれています。
1つは「感情を察知する」ことです。

原因を見つけると、半分成功です。

2つ目は「コントロール」：考え込んだり、自己催眠や指を繰り返し弾くなどの非情緒的な処理に集中することで、コントロールを構築し、心を強化するのに役立ちます。

② 接種緊張の準備
この方法の原理は医療上の「接種」と似ています。

取引を始める前に、頭の中で取引の様子を予行すること（例えば相場からどの価格帯までどのように処理すべきかなど）によって、取引を始める前に余裕を持って向き合うことができ、接種の緊張の準備ができています。

予行演習では、市場で最も遭遇する可能性が高いシナリオ、これらのシナリオに対する感情的な反応、およびこれらの感情的な反応をどのように処理するつもりかが必要です。心の中で損失を受け入れ、事前に予行演習を行い、損失後の状態を熟知すれば、異常な恐怖と興奮のために損切りの法則を無視することはなくなるでしょう。

③古いモードから抜け出す
３つ目の方法は、自分の感情を完全に制限せず、「恐怖、挫折、貪欲、自信過剰」などの感情を完全に体験させることです。

多くの心理学者は、このような体験に浸ると、人々は破壊的な感情から急速に抜け出し、新しい状態と新しいモードに切り替わることを発見しました。

この方法が効果的なのは、多くの悪い取引モデルが実際には規則的であるからです。

感情が出てくると、逃げ続けると次から次へと現れることがよくあります。

しかし、その中から一つのモードを破ると、このサイクルは変更される可能性があります。

この3つの方法は、「すべての感情をブロックする」という提案とは全く異なっています。

Brett N. Steenbargerは、トレーダーは感情と仲間になることができると考えています。

最後に皆さんに一言：
「取引は生活の縮図です。自分を発展させたいなら、偉人を探してみましょう。市場を研究し、自分の観点で世界を豊かにした人を見つけましょう。そして彼らのそばに立つと、自分がどれだけ高く立っていて、どれだけ遠くを見ているかに驚くでしょう」